Nieuwe cryptowet in het Amerikaanse congres is de meest uitgebreide ooit

Uit het niets heeft een Amerikaanse wetgever die eerder weinig interesse toonde in cryptocurrency geïntroduceerd wat misschien wel de meest ingrijpende wetgeving is om de markt te reguleren.

Het wetsvoorstel van Rep. Don Beyer (D-Va.) zou de minister van Financiën in staat stellen om een ​​veto uit te spreken over de creatie van stablecoins, directe regelgevers om regels te definiëren voor gedecentraliseerde financiering (DeFi) en mogelijk een handvest voor crypto-uitwisselingen te creëren, naast andere maatregelen.

De 58 pagina’s “Wet op de marktstructuur voor digitale activa en de wet op de bescherming van beleggers”, dat Beyer donderdag introduceerde, probeert een uitputtend regelgevingsregime voor digitale activa te creëren. Het zou dit gedeeltelijk doen door te definiëren welke soorten cryptocurrencies effecten kunnen zijn, die als handelswaar kunnen worden behandeld, en het verzamelen van belastinggegevens voor rapportagedoeleinden te versterken.

Verwant: PBoC zegt dat het hoge druk zal houden op cryptohandel

Als zodanig lijkt het wetsvoorstel tegemoet te komen aan een al lang bestaande wens van de industrie om duidelijkheid over de regelgeving. Maar waar andere rekeningen hebben geprobeerd deze problemen stukje bij beetje aan te pakken, dekt dit wetsvoorstel meerdere problemen in één klap. Het lijkt grondig onderzocht te zijn, ook al zijn bepaalde bepalingen gerangschikte crypto-supporters.

Het is onduidelijk wat voor soort steun het wetsvoorstel heeft, of hoe een mogelijke tijdlijn voor de passage eruit zou kunnen zien, maar de breedte en diepte ervan hebben wenkbrauwen doen fronsen in crypto-beleidskringen.

“Voor een voorgestelde wetgeving die schijnbaar uit het niets kwam, is deze ongelooflijk uitgebreid en hebben de auteurs duidelijk inzicht in de onderliggende technologie”, zegt Marc Goldich, een partner bij het advocatenkantoor van Axler Goldich LLC. “Het zal wat tijd kosten om uit te pakken en te zien hoe het de industrie kan beïnvloeden en het zal interessant zijn om te zien of dit wetsvoorstel poten heeft, maar dit is het best geschreven ontwerp van crypto-wetgeving tot nu toe.”

Het komt ook uit een verrassende bron. Beyer is de voorzitter van de Joint Economic Committee van het Congres en lid van de House Ways and Means Committee die het belastingbeleid maakt. Tot nu toe lijkt zijn betrokkenheid bij digitale activa te zijn geweest hoogstens tangentieel. IVolgens openbare registers, zijn twee belangrijkste donoren in de meest recente verkiezingscyclus waren het advocatenkantoor van Akin Gump en financiële informatieverstrekker IHS Markit, die beide hebben gedaan wat werk met digitale middelen, maar focus op traditionele bedrijfstakken.

Verwant: President van Oekraïne ondertekent wet die centrale bank toestaat een CBDC uit te geven

Het kantoor van Beyer reageerde niet meteen op verschillende vragen over het wetsvoorstel.

Het wetsvoorstel lijkt ook de Federal Reserve, de centrale bank van de VS, te machtigen om een ​​digitale valuta van de centrale bank te creëren (CBDC), waarschijnlijk als reactie op verklaringen van Fed-functionarissen die zeiden dat ze het niet zeker wisten zij hadden de autoriteit om dit onder zijn huidige mandaat te doen.

Het wetsvoorstel van Beyer, het tweede wetgevingsvoorstel rond cryptocurrencies deze week, komt op het moment dat wetgevers in de VS steeds actiever worden op het gebied van digitale activa. Op dinsdag hielden wetgevers drie verschillende hoorzittingen dat raakt aan digitale activa. Veel van de gekozen functionarissen scepsis uitgedrukt over de sector of verschillende facetten, het bespreken van zorgen over consumentenbescherming of wijzen op waargenomen risico’s voor de financiële stabiliteit.

In de Senaat, een tweeledige infrastructuur bill bevat momenteel een bepaling die tot doel heeft $ 28 miljard op te halen door een bredere reeks informatierapportagevereisten voor crypto-gebruikers op te leggen dan de VS momenteel heeft.

Dit plan blijft echter een eng gericht onderdeel van de infrastructuurwet. Het voorstel van Beyer daarentegen gaat helemaal over crypto en zou waarschijnlijk een co-sponsor nodig hebben in een commissie met marktjurisdictie (Senate Banking of House Financial Services) om ergens heen te gaan.

Effecten versus grondstoffen

Volgens de voorwaarden van het wetsvoorstel van Beyer zouden de Securities and Exchange Commission (SEC) en Commodity Futures Trading Commission (CFTC) beter moeten definiëren welke aspecten van de cryptomarkt onder hun respectieve rechtsgebieden vallen.

In het eerste gedeelte wordt uiteengezet waar het toezicht van de SEC is gericht: als het wetsvoorstel wordt aangenomen, zou het een definitie creëren voor “digitale activa-effecten”, verwijzend naar cryptocurrencies of tokens die houders van elk soort eigen vermogen voorzien.

Als een houder recht heeft op aandelen, winsten, rente, dividendbetalingen of stemrechten, valt het token onder de definitie van het wetsvoorstel van een digitale activabeveiliging.

De term zou ook van toepassing zijn op tokens die zijn uitgegeven via een initiële muntaanbieding (ICO) die bedoeld is om de ontwikkeling van een product of platform te financieren.

Het wetsvoorstel zou ook digitale activa-effecten toevoegen aan de Securities Exchange Act van 1934’s bepaling over registratie bij de SEC en vrijstellingen van dergelijke vereisten.

Misschien wel het belangrijkste is echter een bepaling over “desecuritisatie”. De sectie legt een pad uit voor een token dat wordt behandeld als een digitale activabeveiliging om een ​​cryptocurrency te worden die niet als een beveiliging wordt behandeld, in navolging van SEC-commissaris Hester Peirce’s langdurige inspanningen om een ​​veilige haven te creëren waar cryptoprojecten van de grond kunnen komen.

“De registratie van een klasse van beveiliging van digitale activa overeenkomstig deze onderafdeling of status als een effect (of beide) wordt beëindigd negentig dagen, of een kortere periode als de Commissie kan bepalen, nadat de emittent een descuritisatiecertificering bij de Commissie indient,” het wetsvoorstel leest.

Volgens de rekening van Beyer moet de SEC een dergelijke aanvraag beoordelen aan de hand van de criteria voor een beveiliging van digitale activa die in de sectie zijn uiteengezet.

Cryptocurrencies die niet onder de jurisdictie van de SEC vallen, vallen volgens het wetsvoorstel onder de CFTC’s. Vooruitlopend daarop zou het wetsvoorstel ervoor zorgen dat deze twee bureaus een voorgestelde regelgeving publiceren om de 25 meest verhandelde cryptocurrencies en de 25 cryptocurrencies met de hoogste marktkapitalisaties (dus tot 50 in totaal) te classificeren als effecten of grondstoffen. Deze gegevens zouden afkomstig zijn van “een geschikte openbaar beschikbare website” zoals CoinMarketCap.

Het lijkt er niet op dat het publiek of partijen in de huidige taal in beroep kunnen gaan tegen een dergelijke aanduiding.

Verscheidene andere bepalingen hebben betrekking op verschillende aspecten van het Amerikaanse regelgevingskader voor effecten, zoals de verzekerings- en brokerdefinities van de Securities Investor Protection Corporation.

Het tweede deel, dat herhaalt wat een beveiliging van digitale activa is, richt zich op de Commodity Exchange Act en codificeert bitcoin, ether “en hun hardforks” (splintervaluta’s) in de wet als goederen. Dit zou uitwisselingen in staat stellen om afgeleide producten en crypto-handelsplatforms te lanceren om deze activa comfortabeler te vermelden en te verhandelen.

Toegestane stabiele munten

Een ander deel van het wetsvoorstel legt uitgebreid uit hoe de VS moeten kijken naar stablecoins – digitale activa die dienen als vervanging voor dollars of ander door de overheid uitgegeven geld – en lijkt een door de Fed uitgegeven CBDC goed te keuren.

De stablecoin-voorziening kan hindernissen opwerpen voor emittenten. Het ministerie van Financiën zou onder zijn voorwaarden toezicht en vetorecht hebben over de creatie en het gebruik van alle stablecoins in de VS.

“Vanaf de datum van inwerkingtreding van deze sectie mag niemand een op fiat gebaseerde digitale activa uitgeven, gebruiken of toestaan ​​​​om te gebruiken die niet is goedgekeurd door de minister van Financiën onder subsectie”, aldus het wetsvoorstel.

Met andere woorden, het wetsvoorstel lijkt het ministerie van Financiën de mogelijkheid te geven om de handel in alle stablecoins te beperken. Een emittent zou een aanvraag moeten indienen en het departement zou overleggen met de Fed, de SEC, CFTC en mogelijk buitenlandse centrale banken of financiële toezichthouders voordat het besluit het voorstel goed te keuren.

Het wetsvoorstel verbiedt Treasury ook expliciet om stablecoins op te nemen in zijn nieuwe regime, in plaats daarvan zegt het dat alle bestaande stablecoins toestemming moeten vragen om door te gaan met hun activiteiten.

“Ze maken het in feite illegaal om niet alleen op fiat gebaseerde stablecoins uit te geven, maar ook om ze te gebruiken. Het zou interessant zijn om te zien hoe dat wordt afgedwongen en hoe het zich verhoudt tot algoritmische stablecoins”, aldus Goldich.

Dit heeft gevolgen voor bestaande en groeiende projecten zoals Paxos, de uitgever van de PAX stablecoin, en Circle, exploitant van USDC.

Ondanks de schijnbare oppositie tegen private stablecoins, staat de rekening wel een op blockchain gebaseerde versie van de dollar toe.

“De Raad van Bestuur van het Federal Reserve System is, na overleg met de minister van Financiën, gemachtigd om gedistribueerde grootboektechnologie te gebruiken voor het creëren, distribueren en registreren van alle transacties waarbij digitale Federal Reserve-biljetten betrokken zijn”, aldus het wetsvoorstel. “De genoemde bankbiljetten zijn verplichtingen van de Verenigde Staten en zullen als wettig betaalmiddel worden beschouwd en zullen worden ontvangen door alle nationale en aangesloten banken en Federal Reserve-banken en voor alle belastingen, douane en andere openbare heffingen.”

Aanval op anonimiteit

Hoewel de stablecoin-bepaling waarschijnlijk het meest controversieel is, zou het wetsvoorstel ook vereisen dat het Financial Crimes Enforcement Network (FinCEN) regelgeving opstelt rond anonimiteitsverhogende diensten voor crypto.

“Het doel van de regel … is ervoor te zorgen dat anonimiseringsdiensten, geldezels en anonimiteitsverbeterde converteerbare virtuele valuta niet worden gebruikt om te voorkomen dat een individuele klant wordt geassocieerd met de verplaatsing van een digitaal activum, digitale activabeveiliging of virtuele valuta waarvan de klant is de directe of uiteindelijk gerechtigde”, aldus de rekening.

Dit betekent dat het voor crypto-uitwisselingen of andere entiteiten verboden zou zijn om klanten mixers of soortgelijke diensten te laten gebruiken, wat privacybewuste gebruikers waarschijnlijk zal irriteren.

Hoewel het wetsvoorstel niet expliciet regelgeving definieert voor zaken als DeFi, bewaring, wash-trading, handelsplatforms of ransomware, geeft het verschillende federale agentschappen de opdracht om te evalueren hoe regelgeving eruit kan zien en om rapporten over hun standpunten te publiceren.

De verschillende instanties zouden in deze rapporten regelgevende aanbevelingen voor het Congres moeten opnemen.

“DeFi wordt in het algemeen grotendeels niet aangepakt door het wetsvoorstel, maar de hamer zou uiteindelijk kunnen vallen, aangezien de voorgestelde wetgeving de Fed Reserve, SEC, OCC, CFTC en Treasury opdraagt ​​een rapport in te dienen met een samenvatting van DeFi in de VS en (onder andere) aanbevelingen re[garding] passende DeFi-regelgeving & beleggersbescherming, & verschillende wettelijke verplichtingen [with regard to] DeFi hacks, fraude en manipulatie”, aldus Goldich.

Het wetsvoorstel zou ook het “werkelijke levering”-kader van de CFTC verkorten van vier weken tot 24 uur, wat betekent dat een uitwisseling min of meer onmiddellijk de controle over een actief aan een koper zou moeten overdragen nadat een transactie is uitgevoerd.

Deze overdracht zou ofwel moeten worden geregistreerd op de blockchain van het actief of in een transactieregister dat is geregistreerd bij de CFTC.

Dit kan een uitdaging vormen voor beurzen, omdat het hen minder tijd geeft om ervoor te zorgen dat een klant volledige en uitsluitende controle heeft over alle crypto’s die ze hebben gekocht dan onder de huidige richtlijnen van de CFTC.

De rekening van Beyer zou ook een “optioneel” federaal handvest creëren voor cryptohandels- en clearingplatforms. Deze gecharterde entiteiten zouden gebonden zijn aan de Bank Secrecy Act (BSA) en andere wetten, aldus het wetsvoorstel.

Een groot deel van het wetsvoorstel herhaalt details in verschillende secties, waarbij mogelijke mazen worden aangepakt door meerdere wetten te wijzigen en verschillende federale agentschappen te leiden om samen te komen in regelgeving.

gerelateerde verhalen