Pensioenplanning: degenen die dicht bij of op de pensioengerechtigde leeftijd zijn met een gat in hun beleggingen worden het zwaarst getroffen door de recente rotsachtige markten

De meeste pensioenspaarders zijn ofwel beschermd tegen het bloedbad van de afgelopen weken of zullen in staat zijn om de storm de komende tijd te doorstaan.

Degenen die bijna of op de pensioengerechtigde leeftijd een gat in hun beleggingen hebben, worden het zwaarst getroffen, hoewel ook zij de schade kunnen herstellen door hun plannen aan te passen of te wachten tot de huidige furore wegebt.

Mensen in de traditionele eindloonregelingen die de Bank of England heeft ingegrepen om te beschermen na de rampzalige mini-begroting van de regering – veel van wat nu is teruggedraaid – bevinden zich in de meest veilige positie.

Spaarders die beleggen via moderne beschikbare premiepensioenen zullen de laatste tijd beursverliezen hebben geleden, maar tenzij ze bijna met pensioen gaan – wanneer een deel of het grootste deel van hun geld doorgaans naar obligaties wordt overgeheveld – is het onwaarschijnlijk dat ze in dat kwartaal schade hebben geleden.

Het is te vroeg om te zeggen of het ontslag van bondskanselier Kwasi Kwarteng de financiële markten zal kalmeren, met name die welke in Britse staatsobligaties handelen – hoewel de eerste tekenen zijn dat de ommezwaai die gisteren op veel van de aankondigingen is uitgevoerd, heeft geholpen.

We leggen hier de gevolgen voor beleggers in obligaties in detail uit en bekijken hieronder hoe dit mensen in verschillende soorten pensioenregelingen beïnvloedt.

Eindloon pensioenen

Vergulde en genereuze eindloonpensioenen bieden spaarders een gegarandeerd inkomen tot ze overlijden, en blijven doorgaans een lager bedrag betalen aan echtgenoten als ze u overleven.

Er is veel aandacht besteed aan de opvallende interventie van de Bank of England om de pensioenregelingen voor eindloon tijdens de huidige marktcrisis te ondersteunen.

Dit komt omdat ze zwaar belegd zijn in obligaties, met name in langlopende staatsobligaties, maar sommigen werden gedwongen verkopers vanwege hun blootstelling aan risicovolle hedgingstrategieën die bekend staan ​​als ‘liability-gedreven beleggingen’.

Maar het pensioen van gewone deelnemers is beschermd, omdat ze individueel geen beleggingsrisico dragen. Zelfs als het ergste gebeurt en hun regeling failliet gaat, zullen hun pensioenen worden gered door het Pensioenbeschermingsfonds.

Ondanks de door LDI’s veroorzaakte cashflowproblemen op de korte termijn, zullen veel pensioenfondsen met eindloon hun financiële positie hebben zien verbeteren als gevolg van recente bewegingen op de obligatiemarkten.

Rendementen, of rendementen, van obligaties zijn verbeterd naarmate hun prijzen daalden tijdens de recente uitverkoop

“Hoewel de pensioenwereld geschokt was door de ontwikkeling dat LDI-strategieën moeite hadden om het hoofd te bieden aan een plotselinge snelle daling van de goudprijzen, is het onwaarschijnlijk dat een gepensioneerde in een toegezegd-pensioenregeling enige directe impact zal hebben, zowel voor als na pensionering”, zegt Rob Morgan, hoofd beleggingsanalist bij Charles Stanley.

‘Het bedrijf of de instelling die de regeling financiert, heeft misschien hun pensioenbeheerder nodig om de beleggingsstrategie aan te passen, of ze moeten meer geld inleggen als een kortetermijnmaatregel, maar de inkomensbelofte aan de gepensioneerde blijft hetzelfde.

‘Voor veel regelingen verbetert een stijging van de goudopbrengsten de financieringspositie op langere termijn, ook al veroorzaakte dit op korte termijn een knelpunt voor degenen die LDI in dienst hebben.’

Laith Khalaf, hoofd investeringsanalyse bij AJ Bell, zegt: ‘Defined-uitkeringspensioenregelingen staan ​​centraal in de huidige crisis, en toch zijn er verschillende beschermingslagen waardoor individuele deelnemers aan deze regelingen niet in de vuurlinie zitten.

‘Deze regelingen worden niet voor niets ‘gold-plated’ genoemd, omdat ze niet alleen genereus zijn, maar ook worden gegarandeerd door de werkgever, of ex-werkgever, van de pensioendeelnemer.

‘Dus zelfs als de pensioenregeling niet genoeg vermogen heeft om zijn verplichtingen te dekken, kan hij de werkgever vragen om meer geld in te leggen.

‘Vermeldenswaard is ook dat de financiering van de regeling het afgelopen jaar aanzienlijk is verbeterd, want terwijl de activa zijn gedaald, zijn de verplichtingen verder gedaald.

‘Bij de laatste telling van het PPF hadden ongeveer vier op de vijf regelingen een overschot en de resterende één op de vijf had slechts een tekort van £ 14,3 miljard. Omgekeerd had een jaar geleden meer dan 40 procent van de regelingen een tekort van £ 116 miljard gezamenlijk.’

Beschikbare premie pensioenen

Beschikbare premiepensioenen nemen bijdragen van zowel werkgever als werknemer en beleggen deze om bij pensionering een pot met geld te bieden.

Tenzij u in de publieke sector werkt, hebben ze nu grotendeels de eindloonpensioenen vervangen.

Mensen met beschikbare premieregelingen op de werkplek moeten alle investeringsrisico’s zelf dragen bij het opbouwen van hun pensioenpot.

De overgrote meerderheid houdt vast aan het ‘standaard’-fonds van hun werkgever, dat gedurende het grootste deel van hun werkzame leven wordt belegd in aandelen – die worden beschouwd als beleggingen met een hoger risico, maar die op de lange termijn een hoger rendement opleveren – dan in obligaties.

Maar oudere werknemers die bijna met pensioen gaan of op het punt staan ​​met pensioen te gaan, zijn blootgesteld aan de recente schommelingen op de markten voor staatsobligaties en hebben daardoor verliezen geleden.

Dit komt doordat spaarders in deze regelingen op het einde van hun werkzame leven vaak geleidelijk overgaan in obligaties, die historisch gezien als de ‘veiligere’ optie werden beschouwd, een proces dat bekend staat als ‘lifestyling’ of ‘risicovermindering’.

Het idee is om spaarders te beschermen tegen abrupte neergang wanneer ze op het punt staan ​​​​van hun pensioen te beginnen, door een lijfrente te kopen die een gegarandeerd inkomen genereert, of tegenwoordig vaker via een beleg-en-opname-regeling.

STEVE WEBB BEANTWOORD UW PENSIOENVRAGEN

Related Post

Werknemers wier regelingen gebruikmaken van afdekkingsfondsen voor lijfrentes, hebben bijzonder grote verliezen geleden, maar hebben weinig of geen tijd om hun spaargeld weer op te bouwen nadat ze verliezen hebben geleden, zegt Laith Khalaf van AJ Bell.

Maar hij voegt eraan toe dat het onwaarschijnlijk is dat beleggers in lifestyling-strategieën de volle kracht van obligatieverliezen hebben gevoeld, omdat ze er geleidelijk in worden verlegd en er meestal ook een cash-element is.

En sommige modernere toegezegde-bijdrageregelingen verminderen het risico op wanbetalingsfondsen van spaarders vóór hun pensionering, maar kunnen een groot aandeel in aandelen behouden, omdat veel mensen nu op hun oude dag belegd blijven.

Als het gaat om de meeste mensen in de werkende leeftijd die nog vele jaren te gaan hebben voordat ze met pensioen gaan, zegt Khalaf: ‘Op beschikbare premiepensioenen kunnen bepaalde obligaties staan, maar ze zullen voornamelijk in aandelen worden belegd, met uitzondering van afdekkingsfondsen voor lijfrentes.

‘Dit betekent dat hun blootstelling aan de goudmarkt over het algemeen beperkt is. De uitverkoop van obligaties ging dit jaar ook gepaard met dalende aandelenmarkten en dus zal de pensioenpot van de meeste mensen kleiner zijn dan begin 2022, maar na een zeer lange periode van groei.

‘Dit is gewoon het normale aan- en afnemen van markten en niet iets om je al te veel zorgen over te maken, vooral gezien het feit dat pensioensparen voor de lange termijn is en regelmatige maandelijkse bijdragen ontvangt, die nu tegen lagere prijzen worden ingekocht.’

Rob Morgan van Charles Stanley zegt: ‘Met zowel obligaties als aandelen die dit jaar in waarde zijn gedaald, zijn de pensioenwaarden van de meeste mensen gedaald.

‘Dit is geen probleem voor mensen die nog heel wat jaren te gaan hebben om met pensioen te gaan.

‘Als je regelmatig blijft bijdragen, met belastingvermindering en de bijdragen van je werkgever in je werkplekregeling er bovenop, betekent dat je vermogen op een lager niveau toevoegt, en je zult de vruchten plukken door je beleggingsrendement in de loop van de tijd te vergroten.’

Sarah Coles, senior personal finance-analist, zegt: ‘Als je een beschikbare-bijdragepot hebt en je pensioen nog ver weg is, hoef je niet per se iets te veranderen.

‘Standaardfondsen (waar je geld terechtkomt als je niet beslist waar je gaat beleggen) in de ‘groeifase’ zijn tot nu toe gedaald, maar dat is te verwachten.

‘Je moet controleren of het standaardfonds aan je behoeften voldoet, maar het is niet nodig om plotselinge bewegingen te maken.’

Wat kunt u doen als u bijna met pensioen gaat en op obligatieverliezen zit?

Als je bereid bent een langetermijnvisie in te nemen, kun je de huidige marktturbulentie afwachten, stelt Khalaf voor.

U moet echter voorbereid zijn op meer volatiliteit, vooral als u uit obligaties stapt en naar risicovollere aandelenmarkten gaat om uw verliezen goed te maken.

‘Er is niets dat kan voorkomen dat de aandelenmarkten het komende jaar met 20 procent dalen’, waarschuwt hij.

Een andere optie is het kopen van een lijfrente, aangezien de tarieven de laatste tijd sterk zijn verbeterd, zegt Khalaf.

Hij zegt dat als je dit doet, je waarschijnlijk gelijk zal uitkomen, dus in die zin hebben annuïteitendekkingsfondsen gedaan wat ze zouden moeten doen met hun verliezen gecompenseerd door genereuzere lijfrentetarieven.

Een andere optie is om te ‘mixen en matchen’ door met een deel van je pot een lijfrente te kopen en de rest te investeren, legt Khalaf uit. Lees hier meer over dergelijke strategieën.

Morgan zegt: ‘Een optie, indien haalbaar, is wat langer werken, zodat je je premies en belastingverminderingen op peil kunt houden en je pot kunt aanvullen terwijl de investeringsprijzen laag zijn.

‘Hoewel het verleidelijk kan zijn om op de pensioengerechtigde leeftijd alles uit het pensioen te halen, moet je je afvragen of uitstel, en mogelijk iets toevoegen aan de pot, kan leiden tot een gezondere situatie verderop.

‘Beleggen op de lange termijn – vijf jaar of langer – is meestal een goede manier om neergang op de markten te doorstaan, hoewel er geen garanties zijn.

‘Hoewel u onnodige wijzigingen moet vermijden, is het belangrijk om te controleren waar u belegt en of u het juiste risiconiveau hebt voor uw doelstellingen en waarschijnlijke tijdschema’s voor het opnemen van het pensioen.’

‘Als u met pensioen gaat en inkomsten uit uw pensioen moet halen terwijl u belegt, probeer dat dan zo spaarzaam mogelijk te doen terwijl de vermogensprijzen laag zijn.’

Morgan merkt ook op dat de marktvolatiliteit een ‘zilveren randje’ heeft opgeleverd voor degenen die een lijfrente willen kopen, omdat de recente daling van de obligatiekoersen en de stijging van de rendementen een gunstig effect hebben gehad.

‘Het beschikbare inkomen heeft het hoogste niveau in meer dan tien jaar bereikt. Lijfrenten zijn niet voor iedereen geschikt, omdat je de toegang tot je geld verliest in ruil voor een bepaald inkomen, maar met typische tarieven die een derde hoger zijn dan aan het begin van het jaar, kunnen ze het overwegen waard zijn.’

Coles zegt: ‘Als iemand op het punt stond een lijfrente te kopen, dan is hun inkomen begrijpelijkerwijs van de wijs gebracht door een grote waardedaling. Omdat deze ‘oude’ risicoverminderingspolissen zijn gedaald, zijn de lijfrentetarieven verbeterd.’

Ze legt uit dat aan het begin van dit jaar £ 100.000 een 65-jarige een niet-inflatiegebonden jaarinkomen van £ 4.950 zou hebben gekocht – een lijfrente van 4,95 procent. Vandaag zou het u een inkomen opleveren van ongeveer £ 7.190 – een tarief van 7,19 procent.

Coles vervolgt: ‘Als je van plan was om een ​​trekking te gebruiken om toegang te krijgen tot het geld, dan is het goede nieuws dat je het niet op de eerste dag allemaal nodig hebt, dus je kunt het geïnvesteerd laten en groeien gedurende de decennia van je pensionering.

‘U zult echter uw beleggingsstrategie moeten herzien om de juiste balans van activa voor uw behoeften te vinden.’

Sommige links in dit artikel kunnen gelieerde links zijn. Als u erop klikt, kunnen we een kleine commissie verdienen. Dat helpt ons om This Is Money te financieren en het gratis te gebruiken. We schrijven geen artikelen om producten te promoten. We staan ​​niet toe dat een commerciële relatie onze redactionele onafhankelijkheid aantast.