De markt is totaal niet voorbereid op een verrassing van de Fed

Handelaren hebben het al maanden over het Jackson Hole economisch symposium van de Kansas City Fed, en nu de grote dag aanbreekt, is er één woord om financiële markten te beschrijven: zelfgenoegzaam.

De Cboe Volatility Index, de informele angstmeter voor de aandelenmarkt, blijft gematigd, meer dan 50% onder het niveau van voor de Amerikaanse verkiezingen.

Het is niet alleen de beurs die slaapt. De ICE BofAML Move-index, een maatstaf voor de volatiliteit van de Amerikaanse rentetarieven, ligt onder de pieken van juli en minder dan de helft van de niveaus toen Covid-19 de westerse wereld trof. De volatiliteit op de valutamarkt is eveneens laag.

Dat gebrek aan volatiliteit is een beetje een tweesnijdend zwaard voor de beleidsmakers van de Fed. Het halfvolle argument is dat de centrale bank, ondanks een kakofonie van stemmen, over het algemeen met succes haar voorgenomen koers heeft gecommuniceerd aan de financiële markten. Het halflege argument is dat het risico van gewelddadige bewegingen op de financiële markten groot is gezien deze zelfgenoegzaamheid.

De financiële markten van de wereld zijn ervan overtuigd dat Jerome Powell, voorzitter van de Federal Reserve, niet op het punt staat een grap te maken als hij vrijdag naar de microfoon stapt.

Dat betekent dat Powell het plan van de centrale bank zal herhalen om de aankopen op de obligatiemarkt te verminderen, maar het einde van het programma niet formeel zal aankondigen. Als de markten het bij het verkeerde eind hebben, is het vuurwerk een lust voor het oog.

Steve Goldstein

*** Kom maandag om 12.00 uur samen met Lauren R. Rublin, hoofdredacteur van Barron, plaatsvervangend redacteur Ben Levisohn, en Charles R. Dreifus, portefeuillemanager en algemeen directeur van Royce Investment Partners, om te bespreken wat de financiële markten te wachten staat. Registreer hier.

***

Economen kijken naar Powell’s Jackson Hole-toespraak voor het denken van de Fed

De voorzitter van de Federal Reserve, Jerome Powell, zal in zijn keynote in Jackson Hole, Wyo., vrijdag proberen de bezorgdheid dat de Fed de inflatie niet serieus genoeg neemt in evenwicht te brengen met nieuwere risico’s van de Delta-variant, waaronder toenemende gevallen die de economische top dwongen om als laatste over te schakelen. -minuut naar een virtueel formaat.

  • Powell’s langverwachte toespraak, om 10.00 uur Eastern Time, komt als de economische groei een hoogtepunt lijkt te hebben bereikt, na berichten dat de commissieleden van de Fed verdeeld zijn over het herstel, en als de Delta-variant de plannen voor terug naar school en weer aan het werk volgende maand dreigt te verstoren.

  • Investeerders zullen luisteren naar een update over de plannen van de Fed om de ongeveer $ 120 miljard aan maandelijkse aankopen van schatkistpapier en door hypotheek gedekte effecten af ​​te bouwen die het als reactie op de pandemie heeft gelanceerd.

  • Joe Brusuelas, hoofdeconoom bij RSM, zei dat de nota van de Fed in de notulen van juli dat “er tijdens deze vergadering geen beslissingen zijn genomen over toekomstige aanpassingen aan de aankoop van activa”, een teken was dat Fed-watchers moet niet veel verwachten op taps toelopende plannen van Jackson Hole.

  • Ondertussen, VS werkloze claims zijn licht gestegen tot 353.000 vorige week, maar het voortschrijdend gemiddelde over vier weken daalde tot een nieuw pandemische dieptepunt, meldde het ministerie van Arbeid donderdag. De werkloosheidsaanvragen zijn sinds begin 2021 met meer dan 50% gedaald.

Wat is het volgende: Fed-functionarissen waren vorige maand verdeeld over wanneer en hoe agressief ze moesten beginnen met het afbouwen van de obligatie-aankopen. Sommige economen die een aankondiging in november hadden verwacht, denken nu dat 2022 waarschijnlijker lijkt.

Lisa Beilfuss en Janet H. Cho

***

Biden belooft terroristen te laten betalen voor aanvallen terwijl evacuaties doorgaan

President Joe Biden beloofde vergelding voor de… aanvallen buiten de internationale luchthaven van Kabul in Afghanistan waarbij 13 Amerikaanse troepen en tientallen Afghanen omkwamen, en beloofden de evacuatie-inspanningen voort te zetten. “We zullen je opsporen en je laten betalen”, zei Biden donderdag.

  • Twee zelfmoordbommen en geweerschoten scheurden door menigten die zich buiten de luchthaven hadden verzameld, waaronder Afghaanse bondgenoten die de VS hadden geholpen en proberen de Taliban te ontvluchten vóór de evacuatiedeadline van 31 augustus. Het Pentagon zei dat ISIS-K, het Afghaanse filiaal van Islamitische Staat, verantwoordelijk was.

  • “Hoewel we bedroefd zijn door het verlies van mensenlevens – zowel in de VS als in Afghanistan – zijn we… missie voort te zetten. Het is onze missie om Amerikaanse staatsburgers, onderdanen van derde landen, houders van speciale immigrantenvisums, personeel van de Amerikaanse ambassade en Afghanen die gevaar lopen te evacueren’, zei generaal Kenneth F. McKenzie Jr., commandant van het Korps Mariniers van CENTCOM.

  • Sinds 14 augustus hebben de VS en hun coalitiepartners meer dan 104.000 mensen, waaronder ongeveer 5.000 Amerikanen. De VS schatten dat er nog ongeveer 1.000 Amerikanen in Afghanistan zijn nadat de Taliban het land deze maand hebben ingehaald.

  • De Taliban zijn een gezworen vijand van Islamitische Staat, en schoot een van de topleiders in Afghanistan dood, uren nadat hij de Kabul-gevangenis had overgenomen waar hij werd vastgehouden, meldde The Wall Street Journal. De twee islamitische groeperingen vechten sinds 2015 tegen elkaar in Afghanistan.

Wat is het volgende: Biden, die eerder had beloofd elke Amerikaan die Afghanistan wilde verlaten, te evacueren, zei dat de VS manieren zullen vinden om degenen die ze niet kunnen bereiken tegen de terugtrekkingsdeadline van 31 augustus te halen. Hij zei ook dat sommige Amerikanen met een dubbele nationaliteit of uitgebreide familie zeggen dat ze niet willen vertrekken.

—Janet H. Cho

***

China overweegt verbod op buitenlandse beursintroducties van grote technologiegroepen

De Chinese overheid overweegt een verbod op buitenlandse noteringen op te leggen voor bedrijven die grote hoeveelheden gevoelige consumentengegevens beheren, Dat meldt The Wall Street Journal Vrijdag.

  • De Chinese beurstoezichthouders hebben de afgelopen weken enkele bedrijven en buitenlandse investeerders geïnformeerd over het plan, dat vooral gericht zou zijn op de grote internet- of e-commercegroepen, volgens het rapport.

  • Bedrijven met minder gevoelige gegevens, zoals: farmaceutische groepen, zou nog steeds op buitenlandse markten mogen noteren.

  • Het plan zou zich richten op de voertuigen die vaak door Chinese groepen worden gebruikt om in het buitenland te adverteren, via complexe schema’s bedoeld om beperkingen op buitenlandse investeringen te omzeilen.

  • Peking zou ook een speciale overheidsinstantie waarvan de goedkeuring vereist zou zijn voordat een bedrijf een beursgang in het buitenland kan aanvragen, aldus het Journal.

Wat is het volgende: In de afgelopen maanden heeft Peking verschillende cyberbeveiligingsbeoordelingen gelanceerd bij de grootste internetbedrijven die al in New York zijn genoteerd, zoals ride-hailing company

Didi Global.

Het nieuwe regime zou voor het einde van het jaar kunnen worden ingevoerd, en de Chinese regering zou bedrijven hebben gevraagd om de buitenlandse beursnoteringen voorlopig uit te stellen.

Pierre Briançon

***

Techleiders beloven miljarden om cyberbeveiliging te versterken

Leiders van technologiebedrijven hebben miljarden dollars toegezegd om de cyberbeveiliging te versterken, te werken aan nieuwe industrienormen, bedrijven te voorzien van sterkere beveiligingstools en werknemers op te leiden in cyberbeveiligingsbanen na een ontmoeting in het Witte Huis deze week.

  • De focus komt na een aantal spraakmakende cyberaanvallen tegen een reeks bedrijven van softwareleveranciers van de overheid

    Zonnewind

    aan oliepijpleidingbeheerder Colonial Pipeline.

  • Google, eigendom van

    Alfabet,

    is investeren meer dan $ 10 miljard meer dan vijf jaar om de cyberbeveiliging te verbeteren en beloofde 100.000 Amerikanen op te leiden voor technische banen in informatietechnologie-ondersteuning en data-analyse.

  • Microsoft

    betrokken $ 20 miljard over vijf jaar voor meer beveiligingstools en $ 150 miljoen om overheidsinstanties te helpen hun beveiliging te upgraden en partnerschappen voor cyberbeveiligingstraining uit te breiden.

  • IBM

    zullen meer dan 150.000 mensen trainen in cyberbeveiligingsvaardigheden in drie jaar, en werk samen met meer dan 20 historisch zwarte hogescholen en universiteiten om Cybersecurity Leadership Centers te starten om het personeelsbestand beter te diversifiëren.

Wat is het volgende: De Biden-administratie zei: Het National Institute of Standards and Technology van het Commerce Department zal samenwerken met de industrie en andere partners om een ​​plan te ontwikkelen om de veiligheid en integriteit van de technologische toeleveringsketen te verbeteren.

Janet H. Cho en Liz Moyer

***

Peloton verlaagt prijs van fiets en meldt groter kwartaalverlies

Peloton Interactief

is van plan om de prijs van zijn fiets opnieuw te verlagen. Het bedrijf rapporteerde ook een groter dan verwacht kwartaalverlies en zei dat het een langzamere groei verwacht voor zijn apparatuur en abonnementen naarmate de pandemiegerelateerde vraag afneemt. Het aandeel slipte tijdens de langdurige handel.

  • De digitaal fitnessbedrijf die fietsen en loopbanden verkoopt die synchroon lopen met zijn lidmaatschap van $ 39,99 per maand, verlaagt de prijs van zijn vlaggenschipfiets van $ 1.895 naar $ 1.495. Bijna een jaar geleden werd de prijs van zijn fiets met $ 350 verlaagd toen het bedrijf zijn duurdere Bike+ lanceerde voor $ 2.495.

  • Het bedrijf hoopt dat de lagere prijs de adresseerbare markt van Peloton uitbreidt. CFO Jill Woodworth zei ook in de winstoproep van het bedrijf dat het aanzienlijk verlaagd de productiekosten elke fiets door de jaren heen.

  • Peloton rapporteerde ook een fiscaal nettoverlies van $ 1,05 per aandeel in het vierde kwartaal, meer dan de 44 cent die analisten hadden verwacht, volgens FactSet. De omzet van $ 937 miljoen was hoger dan consensus schattingen op $ 928,6 miljoen.

Wat is het volgende: Peloton is van plan om zijn goedkopere loopband op 30 augustus in de VS te lanceren. Het bedrijf verwacht in het eerste fiscale kwartaal een totale omzet van $ 800 miljoen, ruim onder de $ 1 miljard die analisten eerder hadden voorspeld.

Connor Smith

***

Herinner je je het nieuws van deze week nog? Doe hieronder onze quiz over het nieuws van deze week. Vertel ons hoe je het hebt gedaan in een e-mail naar thebarronsdaily@barrons.com.

1. De verkoop van nieuwe woningen in de VS steeg voor het eerst sinds maart, ondanks de stijging van de mediane nieuwbouwprijs tot wat?

A. $ 250.250

B. $ 390.500

C. $ 430.750

NS. $ 500.000

2. Vanaf november brengt Delta Air Lines haar niet-gevaccineerde werknemers een maandelijkse ziektekostentoeslag in rekening. Hoeveel zal het zijn?

A. $ 50

B. $ 200

C. $ 500

NS. $ 1.000

3. President Joe Biden had woensdag een ontmoeting met leidinggevenden van technologie-, financiële en energiebedrijven voor een cyberbeveiligingstop. Welke CEO was niet aanwezig?

A. Tim Cook van Apple

B. Jamie Dimon van JPMorgan Chase

C. Andy Jassy van Amazon

NS. Jack Dorsey van Twitter

4. Visa betaalde $ 150.000 aan de cryptocurrency Etheruem voor een NFT of niet-vervangbare token. Wat was zijn naam?

A. Cryptopunk

B. Beeple

C. Sparky

NS. Geen van de bovenstaande

5. Met een vraagprijs van $ 250 miljoen is een megaherenhuis in aanbouw nu het duurste huis op de Amerikaanse markt. Waar is het gelegen?

tot. San Francisco

B. Miami

C. De engelen

NS. San Jose

Antwoorden: 1(b); 2(B); 3(NS); 4(een); 5(C)

Barrons staf

***

—Nieuwsbrief onder redactie van Liz Moyer, Mary Romano, Callum Keown, Rupert Steiner

.